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铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会
浏览:176 发布日期:2018-12-03

硅锰-硅铁的现货价差上周末2425,与上周维持相通75,位于历史数据的93.1%,01相符约的期货价差上周末1634,较上周降落216元/吨,位于历史数据的92.2% 。 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会 硅锰-硅铁的现货价差上周末2425,与上周维持相通75,位于历史数据的93.1%,01相符约的期货价差上周末1634,较上周降落216元/吨,位于历史数据的92.2% 。  硅锰-硅铁的现货价差上周末2425,与上周维持相通75,位于历史数据的93.1%,01相符约的期货价差上周末1634,较上周降落216元/吨,位于历史数据的92.2% 。

  总结:相符金厂在高收好的驱动下,且匮乏环保扰动,硅铁供给将维持稳定添长。而在环保减产的预期下,叠添金属镁产量下滑及出口成交弱势,需要将稳步下走。后期若无供答方面政策扰动,价格重心将下移。

  硅铁 —— 产量 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会  9月主产区并未受环保政策作梗,硅铁生产厂在高收好驱动下,维持高开工,产量稳步升迁;

  维持区间波动,09相符约交割量创历史记录,仓单量总量峰值超过6.5万吨,终端接货意愿矮。

  硅锰新添产能的开工及片面企业转产情况。

  硅锰 —— 生产收好 主产区内蒙古及宁夏地区硅锰生产收好别离为1400-1500元/吨及1200-1400元/吨,在匮乏环保政策作梗背景下,相符金厂将维持高开工率,供给弹性大。 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会  主产区内蒙古及宁夏地区硅锰生产收好别离为1400-1500元/吨及1200-1400元/吨,在匮乏环保政策作梗背景下,相符金厂将维持高开工率,供给弹性大。

  各主产区产量维持稳定,内蒙古16.73( 降落0.1)万吨,甘肃 3.75( 上涨0.03)万吨,青海8.92 ( 降落0.44)万吨;

  详细来望,东北11200( 6400)吨,湖南13000(1300)吨,甘肃33000吨,云南24300( 200)吨;

  市场逻辑推演 基差及价差 基差及价差

  锰矿 —— 库存及发货量 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会  自8月初,港口锰矿库存总量赓续降落;截止9月30日,库存相符计为279.57万吨,但仍处于历史高位;

  1. 10月主要市场矛盾:

  收好:宁夏地区硅铁生产成本维持5500-5600元/吨,单吨收好维持在400-500元/吨,在匮乏环保政策作梗背景下,相符金厂将维持高开工率;

  供需组织 —— 硅铁

  听命内蒙古、宁夏主产区添速推算,9月全国硅锰产量将超过80万吨,产量增补3万吨旁边。

  硅铁 —— 材料成本 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会硅石:供答平常,价格降落5元/吨;

  01相符约基差 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会  硅锰:硅锰01相符约基差幼幅回升,由上周207回升至433,现货维持不变,盘面维持高位回落,10月招标情况落地后,市场预期回归供需组织,短期盘面波动,现货维持不变,盘面波动带动基差波动的能够性很强;

  10月钢厂招标价荟萃在6960-7050元/吨承兑价,较9月招标价降落30-100元/吨旁边,北方大型钢厂招标削价降矮采购量。

  金属镁与硅铁的价差较8月份上涨500元/吨,金属镁采购意愿上升,但是金属镁产量维持矮位,对硅铁需要添长贡献有限。

  2. 9月市场主要营业点:做空基差,买入期货卖展现货。

  硅铁:主产区匮乏环保政策扰动,供答维持稳步添长,但新添产能贡献有限,出口、金属镁及钢厂预期减产环绕,市场矛盾不特出。

  硅锰:新添产量逐渐落地,供答添速表现,且10月钢厂招标落地,北方大厂削价缩量,市场兑现预期。

  螺纹钢新标准的实走情况;

  上月回顾及本月关注

  关注后期硅锰新添产能落地情况及螺纹钢新标准实走情况。

  2. 9月市场主要营业点:不雅旁观。

  硅锰

  硅锰 —— 产量 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会  9月主产区并未受环保政策作梗,硅锰生产厂在高收好驱动下,维持高开工,但华北地区受环保影响,产量幼幅降落;

铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会  硅铁

  硅铁 —— 生产收好 宁夏地区硅铁生产成本维持5500-5600元/吨,单吨收好维持在400-500元/吨,在匮乏环保政策作梗背景下,相符金厂将维持高开工率,但是硅铁新添产能有限,对市场总产能贡献有限。 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会  宁夏地区硅铁生产成本维持5500-5600元/吨,单吨收好维持在400-500元/吨,在匮乏环保政策作梗背景下,相符金厂将维持高开工率,但是硅铁新添产能有限,对市场总产能贡献有限。

  硅锰相符金厂高收好背景下,高品矿澳矿价格重心一连上移,南非矿维持价格维持稳定,外明相符金厂生产意愿凶猛,采购高品矿意愿凶猛,澳矿价格主导港口锰矿价格。

  兰炭:受环保影响,价格上涨30元/吨;

  听命主产区添速推算,9月全国硅铁产量与8月产量相差无几,展望产量为46-47万吨。

  材料:硅石及兰炭价格幼幅上涨,推动硅铁冶炼成本上涨20-30元/吨;

  硅铁交割收好维持波动,内蒙古由377至374,宁夏由335至332,交割意愿削弱;硅锰:卖方交割收好幼幅回落,内蒙古由-121至-307,宁夏由26至-160,内蒙古及宁夏地区处于均折本。

  据晓畅,9月份山西地区产量环比降落3600吨,宁夏、内蒙古及新疆地区维持稳定;

  集体来望,原材料维持稳定,硅铁成本重心上移20-30元/吨。

  1. 9月主要市场矛盾:01相符约维持波动,大幅贴水钢厂补招标价格,相符金价格受锰矿成本推动,重心稳步上移,十一节前修复升贴水,随后预期兑现,冲高回落。

  10月钢厂招标价荟萃在8900-9100元/吨承兑价,较9月招标价降落200元/吨旁边,北方大型钢厂招标削价降矮采购量。

  硅锰需要 —— 粗钢 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会  据吾的钢铁,实际调研周数据,全国钢材产量仍维持高位,且9月终产量创下年内新高,超过1000万吨;

  供需组织 —— 硅锰

  自4月,澳洲暗德兰港锰矿发货量赓续下走;港口库存量的降矮与进口量降落有直接有关。

  需要:10月钢厂招标价荟萃在6960-7050元/吨承兑价,较9月招标价降落30-100元/吨旁边,北方大型钢厂招标削价降矮采购量;出口成交同样不理想,出口价格随着国内现货下滑;金属镁产量维持矮位,对硅铁需要添长贡献有限。

  氧化铁皮:其价格陪同矿石价格,维持高位。

  2. 10月市场主要营业点:

  1. 9月主要市场矛盾:01相符约价格

  十一节后新蒙新已投产。

  硅铁需要 —— 出口 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会  硅铁出口价格幼幅回落;出口收好方面,9月平均132美元/吨,较8月均值降落35美元/吨;

  收好:内蒙古及宁夏地区硅锰生产收好均超过1000元/吨,在匮乏环保政策作梗背景下,相符金厂将维持高开工率,供给弹性大;

铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会  10月主要矛盾及营业点

  硅铁需要 —— 粗钢 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会  据吾的钢铁,实际调研周数据,全国钢材产量仍维持高位,且9月终产量创下年内新高,超过1000万吨;

  供给:硅铁新添产能有限,对市场总产能贡献有限;

  材料:硅锰相符金厂高收好背景下,高品矿澳矿价格重心一连上移,相符金厂生产意愿凶猛,采购高品矿意愿凶猛,澳矿价格主导港口锰矿价格。

  硅铁需要 —— 金属镁 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会  自今年5月首,金属镁产量赓续降落, 8月产量5.89万吨;

  主产区的环保政策是否发酵;

  锰矿 —— 库存组织 港口库存组织中,南非矿的占比照样处于首位,占比50%旁边;澳洲矿仅次于南非矿占比20%旁边。 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会  港口库存组织中,南非矿的占比照样处于首位,占比50%旁边;澳洲矿仅次于南非矿占比20%旁边。

  供需评估

  需要: 10月钢厂招标价荟萃在8900-9100承兑价,河北大型钢厂削价降量,往库存意愿凶猛;

策略选举 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会

  硅锰 —— 新添产能 铁相符金月报丨关注硅锰供需错配的组织机会  倘若新添产能通盘投产,估算4季度硅锰月度产能增补20万吨以上;

  总结:相符金厂在高收好的驱动下,且匮乏环保扰动,4季度新添矿炎炉及转产产能的落地,硅锰供给将维持稳步添长。在环保减产的预期下,钢厂招标削价减量,但螺纹钢新标准的实走预期将刺激终端采购。关注后期新添产能落地及螺纹钢新标准的实走情况,波动思路对待。

  供给:4季度主产区相继新开大炉,片面电石炉及镍铁炉转产硅锰,供答压力较大,倘若通盘投产展望月度新添20万吨以上;

  自7月中旬出口收好逐渐回落,维持100美元/吨以上,而出口成交同样不理想,出口价格随着国内现货下滑。

  硅铁:硅铁01相符约基差维持波动,由上周-368上升至-358,现货维持不变,期货幼幅波动, 10月招标情况落地后,现货市场保持稳定,盘面波动带动基差波动的能够性很强。



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